在歷史上，黃金的走勢往往是和通貨膨脹相關的，貨幣越是貶值，那麼黃金的價值就越是上漲。打個比方就是當初美國大蕭條的時候黃金的價格還是20美元一盎司，而現在是數千美元。那麼通縮對黃金的影響是什麼呢？
1、通縮對黃金的影響主要是體現在需求之上，通縮雖然會讓市場上大量的商品價格降低，但是黃金會因為通縮而帶來的危險而進行上漲。對此，我們可以説通縮的影響會促使投資者投資黃金，表面上這個邏輯説不通，但是歷史上的美國大蕭條事情黃金卻是上漲幅度最大的。因此與其説通縮影響黃金，倒不如説環境造就黃金。
2、在極端通縮的情況下，雖然市場上大部分的資產都會貶值，但是黃金卻是因為其避險性而能實現逆勢的上漲。打個最為明顯的比方，通縮來臨的時候，一個黃金的礦業公司一方面可以因為運營成本的下降而實現利潤的上漲，另一方面可以因為投資者的避險而實現產品的上漲，因而這個時候黃金的礦業公司往往是最為有利的。
3、不僅如此，通縮情況發生的時候，銀行崩潰、股市崩潰，這些給投資者帶來的就是恐慌，所以這個時候不少投資者又會進行黃金上的抱團抵抗風險。隨着後續全球央行寬鬆政策的跟進，黃金此時反而會因為通脹而繼續上漲，所以黃金可以説是穿越通縮和通脹。
總而言之，無論是否會出現通縮、通脹、滯脹或其他不同的情況，只要該事物涉及任何類型的危機，黃金都可能直接對危機做出反應，然後實現上漲。
