世界上最早的紙幣是中國北宋時期四川成都的“交子”。交子產生於四川，流通地區也主要是四川。 四川當時使用鐵錢，鐵錢分量重、價值低，不便於流通和隨身攜帶，特別是給大宗貿易造成巨大困難。
最初的交子實際上是一種存款憑證。北宋初年，四川成都出現了為不便攜帶鉅款的商人經營現金保管業務的“交子鋪户”。存款人把現金交付給鋪户，鋪户把存款數額填寫在用楮紙製作的紙捲上，再交還存款人，並收取一定保管費。這種臨時填寫存款金額的楮紙券便謂之交子。據清《續通典·食貨》交子三年一屆，始於宋代之銅錢與鐵錢溷用而不便於攜;迄神宗時，交子正式由官方所承認，即熙寧初年將偽造交子等同於偽造官方文書。
最初的交子由商人自由發行。北宋初年，成都出現了專為攜帶鉅款的商人經營現錢保管業務的“交子鋪户”。約1008年，成都16家官商聯合用楮樹皮紙印刷憑證，上有圖案、密碼、劃押、圖章等印記，面額依領用人所交現款臨時填寫，作為支付憑證流通。存款人把現金交付給鋪户，鋪户把存款人存放現金的數額臨時填寫在用楮紙製作的卷面上，再交還存款人，當存款人提取現金時，每1000文收手續費30文。這種臨時填寫存款金額的楮紙券便謂之“交子”習慣稱為“交子”，又名“楮幣”。這時的“交子”，只是一種存款和取款憑據，而非貨幣。後因發現發行商拮据或破產不能兑現被禁止發行。
