從前，敦煌沒有鳴沙山也沒有月牙泉，而有一座雷音寺。有一年寺裏舉行浴佛節，百姓在寺裏燒香敬佛，住持方丈端出一碗聖水放在寺廟門前。這時一位術士向住持方丈挑戰，霎時間黃沙鋪天蓋地地而來，把雷音寺埋在沙底。但儘管術士使出渾身法術往碗內填沙，直至碗周圍形成一座沙山，那碗聖水還是安然無恙。
原來這碗聖水是佛祖釋迦牟尼賜予雷音寺住持，專為人們消病除災的。由於術士作孽殘害生靈，便顯靈懲罰，使碗中泉水湧出，形成了月牙泉。
關於月牙泉的形成，還有一個傳説，與我們的唐三藏有關的。當年唐三藏去西天取經，途徑敦煌，因為是無際的沙漠，沒有水沒有食物，白龍馬已經死了(當地有白馬塔就是安葬白龍馬的地方)，唐僧艱難跋涉，終於也快要倒下了。
此時正被觀世音菩薩看在眼裏，為了祝他成功，所以從紫金瓶裏滴下一滴金水，瞬間在茫茫沙漠裏出現一汪月牙似的清泉，而且泉裏還有一種叫“七星草”，可以治百病，後此泉得名“月牙泉”，於是唐僧獲救了，便繼續向西天前進，月牙泉也一直存留了下來直到今天。
月牙泉位於月牙泉風景區，古稱沙井，俗名藥泉，位於甘肅省敦煌市西南5公里鳴沙山北麓。
