塞翁失馬的故事主要講了塞翁丟了一匹馬，後來馬兒帶着一羣馬回來了，鄰居都為他感到高興，塞翁説是福是禍還説不準呢? 而後塞翁的兒子在騎馬的時候摔下來，摔斷了一條腿鄰居為其感到不幸。最後徵兵的來了鄰居的兒子都被抓去當兵，死的死，傷的傷。只有塞翁的兒子因為是殘疾所以留了下來。
戰國時期，靠近北部邊城，住着一個老人，名叫塞翁。塞翁養了許多馬，一天，他的馬羣中忽然有一匹走失了。鄰居們聽説這件事，跑來安慰，勸他不必太着急，年齡大了，多注意身體。塞翁見有人勸慰，笑了笑説：“丟了一匹馬損失不大，沒準會帶來什麼福氣呢。”
鄰居聽了塞翁的話，心裏覺得很好笑。馬丟了，明明是件壞事，他卻認為也許是好事，顯然是自我安慰而已。過了幾天，丟失的馬不僅自動返回家，還帶回一匹匈奴的駿馬。人們都前來祝賀他，那老人又説：“這怎麼就不是一種災禍呢?”
算卦人的家中有很多好馬，他的兒子愛好騎馬，結果從馬上掉下來摔斷了腿。人們都前來慰問他，那老人説：“這怎麼就不是一件好事呢?”過了一年，胡人大舉入侵邊塞，健壯男子都被徵兵去作戰。邊塞附近的人，死亡眾多。惟有塞翁的兒子因為腿瘸免於征戰，父子倆一同保全了性命。
塞翁失馬中禍與福相依的現象，正好應證了“矛盾雙方在一定的條件下各自向其相反的方面轉化”的辯證原理。這啟示我們，跌倒了可以站起來，犯了錯誤改正就好。切忌用僵化的、不變的觀點看問題，而要用發展、變化的眼光。
